在有限的盈利场景下，游戏直播行业的天花板自然清晰可见，如果能够实现突破，如在电竞赛事的衍生链条上达成更多场景，则天花板将大幅度升高。

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斗鱼CEO陈少杰被曝失联

近日，直播三巨头之一的武汉斗鱼网络科技有限公司（下称“斗鱼直播”，Nasdaq：DOYU）CEO陈少杰被曝失联引发关注。

此前，有传言称，陈少杰被查，已失联近3周。而作为上市公司CEO，陈少杰最近一次出现在公众视野，是8月出席公司第二季度财报分析电话会。

对于失联的原因，据澎湃新闻报道，业内传闻称，陈少杰失联一事可能与此前斗鱼直播间“长沙乡村敢死队”有关。

据澎湃新闻援引自公开媒体报道，“长沙乡村敢死队”利用斗鱼的各种抽奖规则进行涉嫌赌博活动。用户在一段时间内购买指定道具，即可参与价值1000元到数万元的虚拟货币抽奖。“长沙乡村敢死队”再通过支付宝或“背包商人”等第三方渠道等额购买虚拟货币来兑现奖金。

该直播间常在晚10点开始涉赌抽奖，“长沙乡村敢死队”也称赌局为“10点经济课”，以“晚上10点开始上课”为公开暗号。不少青少年沉迷其中，损失惨重且不能自拔。有用户半小时内在该直播间疯狂下注30多万元。

第三方直播数据平台统计，“长沙乡村敢死队”2020年收益高达1.77亿元，单日流水高达1317.67万元。其中3月份收益最高，月流水达7487万元，日流水约241万元。

不过，“长沙乡村敢死队”在2021年就已经被多家媒体曝光涉赌，目前在斗鱼平台上已经无法搜索到。

对此，斗鱼直播方面对第一财经表示“有回应会第一时间通知”，对于后续是否会有公告其态度谨慎，称“等通知中”。

企查查APP显示，陈少杰在斗鱼直播的持股比例为50.2271%，为第一大股东。

陈少杰的创业经历颇为传奇。他出生于1984年，济南人。他进入大学后没多久就辍学开始创业，并研发出“掌门人”游戏对战平台，卖给盛大旗下的杭州边锋后赚到第一桶金。

2010年，他买下了国内“二次元网站鼻祖”A站，并孵化出“生放送”频道。四年后，他将“生放送”频道从A站独立，并更名“斗鱼TV”，专注于游戏直播。关于命名，陈少杰坦陈，“斗鱼”是泰国的一种民间动物，这种鱼凶狠、好斗。

刚一成立，斗鱼就拿到了2000万元天使投资。2014年4月，斗鱼直播正式上线。2014年9月中旬，红杉中国投资了斗鱼A轮，接近2000万美元。

随后几年，如虎牙、熊猫TV、战旗TV等大量游戏直播平台崛起，而斗鱼则引入了腾讯的投资，并将《英雄联盟》《王者荣耀》《地下城与勇士》等腾讯游戏逐渐构建为内容壁垒。

2019年7月，斗鱼在纳斯达克挂牌，当日市值接近40亿美元。当时，据斗鱼上市招股书披露，陈少杰拥有斗鱼14.3%的股权，联合创始人张文明持股3%，腾讯旗下Nectarine Investment Limited持股40.1%，为斗鱼第一大股东。当年10月，陈少杰以25亿元人民币的个人财富，位列《2019年胡润百富榜》第1507位。

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总营收连续三年处于下滑轨道

不过，随着抖音、快手和B站在2019年进入游戏内容领域，斗鱼的经营状况也受到巨大影响。

根据最新财报，斗鱼直播2023年第二季度移动端平均MAU（月活跃用户）环比增长至5030万，付费用户为400万，总营收为13.92亿元，同比下滑24.1%，已经连续三年处于下滑轨道。

虽然二季度转亏为盈，但近年来斗鱼业绩正处在低谷。根据年报，斗鱼2020至2022三年以来营收规模分别为96亿元、91亿元、71亿元，处于下滑轨道。2020年斗鱼净利润为5.4亿元，随后在2021年净亏损达到6.2亿元，2022年亏损收窄为9040万元。

陈少杰此前表示，在目前宏观经济尚不明朗的情况下，斗鱼的预期收入规模会短期承压，未来会控制成本和费用，以维持平台的长期运营能力。

斗鱼一个无法回避的经营难题在于活跃用户数及平均付费用户数量的不断下滑。二季度斗鱼在平均移动MAU以及平均付费用户数量方面已出现两季度下滑。斗鱼二季度MAU已由2022年同期的5570万元降至5030万元，季度平均付费用户数量也由去年同期的660万降至400万。

用户流失，与大主播的集体“跳槽”逃不开关系。过去几年，关于斗鱼头部主播们开始转移到其他平台的消息不断，“一姐”冯提莫和B站签约；SKY李晓峰、冷宴华迁至抖音；张大仙跳槽虎牙；“当家花旦”阿冷到期不续约……

对于移动端MAU的下降，陈少杰此前表示，斗鱼为增强长期前景而采取的措施导致了暂时的下降，但有效加强了高质量用户群的稳定性，并且鼓励这类用户重返平台。

一位长期关注直播电商的投资人表示，斗鱼在游戏直播有很强的竞争优势和市场壁垒，但随着抖音、B站、快手等平台开始“跨界”，布局游戏直播、秀场直播，瓜分了斗鱼的市场份额。

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直播内容审核管理是一大难题

近两年，斗鱼经历了与虎牙合并告吹、头部主播出走，面临连年亏损、用户流失，以及因内容风险多次被约谈、罚款等问题。凭借游戏直播站稳市场的斗鱼，屡次因秀场直播“翻车”，此次被点名的“色情、低俗”，成了斗鱼最大的雷。

今年3月，有媒体报道称，很多用户投诉，斗鱼“舞蹈区”出现大量色情、低俗直播，官方主动推送软色情表演视频。一时间，“斗鱼舞蹈区”的话题登上热搜。

据凤凰网科技报道，斗鱼主播采用“直播积分制度”，每位主播有12分，主播违规后会被扣分，在扣分达到一定程度后，主播将无法获得任何收益。但不知何时，斗鱼更改了规则，主播被扣完分，收益不会受影响。

2023年5月8日，网信中国发布消息，针对斗鱼平台存在的色情、低俗等严重问题，网信部门工作组进驻斗鱼平台。彼时斗鱼回应称，将积极配合检查和指导，认真按照监管要求深入开展内容整改等工作。

在2022年4月15日，广电总局、中宣部还发布了《关于加强网络视听节目平台游戏直播管理的通知》，包括严禁网络视听平台传播违规游戏、禁止未成年人充值打赏、游戏直播节目上线、播出及版面设置应按直播节目相关要求报送广电行政管理部门等。

斗鱼直播内容存在问题并不是第一次，之前曾多次被网信部门通报。

2023年4月30日，针对斗鱼等多个网络平台履行主体责任不力，对其用户发布的信息未尽管理义务，造成有害信息在网上传播的问题，国家网信办指导属地网信办分别依法约谈相关网站负责人，责令其限期整改，处置相关账号，从严处理责任人，并分别给予罚款的行政处罚。

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游戏直播的未来在哪里？

作为一家以游戏直播起家的直播平台，斗鱼的商业化模式也较为单一，主要依靠的直播收入一度占据总营收的90%以上。相较之下广告和其他营收虽然有一定的增长，但目前占比例较少。而这对于主播来说也意味着除了依靠打赏外，变现模式较为单一。

有分析认为，斗鱼此前长期亏损，面临用户下滑的挑战。主播“擦边”，直播内容存在色情等问题主要是为了解决用户黏性和收益问题。

据《新快报》报道，斗鱼之所以选择反复试探，早就在盈利上有迹可循。在看数据显示，今年5月，斗鱼颜值区和语音区活跃主播只有一万余名的情况下，总收入高达1.8亿元，几乎是各类游戏区主播收入的总和。但是，斗鱼直播间关注数排行榜前十名，却无一例外都是各游戏区的主播。

在斗鱼的支柱型收入板块中，直播二季度收入为12.583亿元，同比下降28.8%。对此，斗鱼方面表示，这一下降的主要原因是直播业务持续进行运营调整，相信正是受网信办工作组进驻督导整改所致。

《2022年中国电子竞技产业报告》显示，到2022年，全球游戏直播观众较2021年增长13.8%，达到9.212亿人。全球直播观众数将突破10亿大关，2025年将达到14亿人。而中国坐拥全球最大的市场。从2020年开始，市场以7.6%的复合年增长率持续增长，到2025年中国游戏直播观众数将达到2.675亿人。

然而，在游戏直播现阶段的有限盈利场景（广告、打赏等）下，天花板自然清晰可见。

围绕精品内容、核心用户，进行精细化运营是斗鱼目前的策略。在电话会上，斗鱼管理层预计，2023年的平均移动用户数将保持与第一季度相同的水平，季度波动较小。此外，在用户规模总体下降的情况下，将投入更多的运营资源，通过更多的互动产品和创新会员服务来保持核心用户的支付意愿。

陈少杰曾多次指出要提升斗鱼用户黏性，“2022年斗鱼通过优化营收活动、版权策略调整和加大自制内容投入等多种运营策略保持了公司整体业务的基本平稳。我们将深化内容平台的增长逻辑，以内容建设为基础，以社区互动为核心，提升用户粘性和留存。”

据第一财经报道，斗鱼管理层举例表示，“在新收入模式的探索方面，我们也专注于平台的游戏属性进行利于满足游戏玩家需求的增值服务的探索。”根据平台用户的分类，针对性推出了主打陪伴型的平台会员业务以及主打游戏消费的游戏会员服务，这些营收产品利于公司收入结构的改善，有继续发展的潜力。

但这仅仅只是足以自保，游戏直播现阶段的盈利仍然靠打赏和广告，游戏产业分析师张书乐认为，在有限的盈利场景下，游戏直播行业的天花板自然清晰可见，如果能够实现突破，如在电竞赛事的衍生链条上达成更多场景，则天花板将大幅度升高。